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10月下旬，眼镜与眼科产业链上市公司2026年三季报陆续披露。从眼镜零售、镜片制造，到眼科医疗服务、器械与耗材，再到国际大牌，多家公司的最新经营数据相继出炉。

在消费环境承压、行业竞争加剧的背景下，三季度的增长究竟来自哪里？梳理各公司披露的数据，答案集中在三个方向：产品结构升级、高端手术方式的普及，以及近视管理等细分赛道的持续放量。与此同时，AI眼镜在经历前期的高速爆发后增速回归常态，正从概念热度走向门店里的真实业务。本文将逐一梳理各家公司的关键数据与经营动向。

零售与镜片端：利润增速普遍跑赢营收

01 / 明月镜片：产品结构升级兑现增长

明月镜片的表现同样印证了产品结构升级的逻辑。前三季度营收7.30亿元，同比增长16.5%；归母净利润1.76亿元，同比增长18.3%。第三季度毛利率达到60.08%，环比提升4.3个百分点。

分产品看，1.74高折系列前三季度销售额9271万元，同比增长202%；PMC超亮系列销售额1.20亿元，同比增长59.6%；医疗渠道前三季度收入同比增长169.5%。大单品、高折产品与医疗渠道三线放量，是明月镜片本季增长的主要来源。

02 / 博士眼镜：智能眼镜渠道加速布局

博士眼镜前三季度实现营业收入11.70亿元，同比增长8.3%；归母净利润1.31亿元，同比增长49.2%。其中第三季度营收4.23亿元，同比增长7.4%；归母净利润4803万元，同比增长51.1%，单季毛利率57.2%，同比提升约5个百分点。

渠道方面，截至上半年末，公司已开设2家智能眼镜概念店，并在160余家门店设置智能眼镜专柜，智能眼镜验配正在成为线下门店的新增业务入口。

眼科服务端：四大连锁经营节奏各异

01 / 爱尔眼科：全球化与高端手术并进

爱尔眼科作为体量最大的连锁，前三季度实现营业收入183.44亿元，同比增长4.9%；归母净利润22.98亿元，同比下降26.2%，主要受非经常性因素影响。第三季度营收63.99亿元，同比增长7.1%，剔除商誉及金融资产公允价值变动等偶发因素后，盈利同比增长接近7%。 

业务层面，全飞秒4.0、全飞秒Pro、全光塑、ICL V5等高端手术占比持续提升，做手术的人更多、客单价也更高，屈光业务实现量价同步增长；8月初完成对巴西头部眼科医疗集团的交割并表，海外机构总数达到260家，业务版图首次延伸至南美，海外收入占比呈逐年上升态势。

02 / 华厦眼科：经营稳健，盈利质量改善

华厦眼科的经营节奏稳健。前三季度营收33.41亿元，同比增长2.1%；归母净利润4.66亿元，同比增长7.5%。第三季度单季营收11.56亿元，归母净利润1.74亿元，同比增长14.8%，前三季度净利率从去年同期的13.94%提升至14.77%。

随着全飞秒SMILE pro、全光塑、EVO+ ICL(V5)等新术式落地，公司屈光手术中高端方式占比已超过50%，量价齐升的结构性改善正在兑现。

03 / 普瑞眼科：业绩进入修复通道

普瑞眼科处于明显的修复通道。前三季度营收24.46亿元，同比增长11.2%；归母净利润1.51亿元，同比增长824%——去年同期基数较低是重要原因，扣非口径同比增长544%，主业修复是真实的，但幅度需要理性看待。第三季度单季营收8.44亿元，同比增长13.8%。 

屈光项目占公司收入一半以上，这类业务结构决定了普瑞的业绩弹性较大，修复的持续性有待四季度验证。

04 / 何氏眼科：区域深耕成效渐显

何氏眼科延续了区域深耕的打法。前三季度营收8.85亿元，同比增长3.4%；归母净利润5392万元，基本持平——账面持平主要受股权激励费用摊销影响，剔除后净利润6619万元，同比增长21.7%。第三季度单季归母净利润同比增长23.0%，经营改善的趋势已经开始显现。

公司以"医疗级品质+商业级效率"的加盟模式向重点城市群渗透，同时布局基因、干细胞等前沿技术方向。

器械与耗材端：国内承压与海外增长并存

01 / 爱博医疗：收入高增，利润阶段性承压

爱博医疗前三季度营收14.52亿元，同比增长26.9%，主要由并购德美联合并表和隐形眼镜放量驱动；但归母净利润2.66亿元，同比下降8.5%；扣非净利润2.56亿元，同比下降8.42%。

积极的一面是，第三季度毛利率64.6%，环比回升3个百分点。对爱博而言，短期看费用管控的成效，长期看人工晶状体、OK镜、离焦镜、彩瞳多条产品线的兑现节奏。

02 / 欧普康视：角膜塑形镜业务承压

欧普康视则面临更直接的压力。前三季度营收13.88亿元，同比下降3.1%；归母净利润4.03亿元，同比下降8.9%。核心产品角膜塑形镜所在的硬性接触镜业务收入同比下降10.8%，第三季度降幅扩大至13.1%。

公司将其归因于高端消费疲软、离焦框架镜等近视管理产品分流潜在客户、行业竞争加剧，以及公立医疗机构相关业务政策变化。

03 / 博士伦：全线增长并上调全年指引

博士伦则展示了全球眼健康企业的另一种增长形态。第三季度营收13.75亿美元，同比增长7%（固定汇率增长8%），GAAP净利润3200万美元，去年同期为亏损，实现扭亏为盈。

三大板块全线增长：视力保健7.74亿美元（+5%）、外科手术2.34亿美元（+9%）、眼科药品3.67亿美元（+11%）。公司同步上调了2026年全年营收指引至54.5至55.5亿美元。

国际巨头：传统业务稳健，智能眼镜增速回归常态

01 / 依视路陆逊梯卡：传统视光业务超预期

依视路陆逊梯卡公布第三季度经营财报，本季度总收入74.86亿欧元，按固定汇率计算同比增长7.2%；前九个月总收入达223.04亿欧元，同比增长8.9%。零售业务、专业解决方案业务双双实现增长，亚太地区整体业务取得双位数增长。

近视管理产品组合持续领跑，在第三季度及前九个月均实现24%增长。可穿戴业务（Ray-Ban Meta、Oakley Meta智能眼镜及Nuance Audio）首次单独披露：收入4.86亿欧元，同比增长20%，较上一季度接近翻倍的增速明显放缓，但仍是集团增长的重要贡献项。

02 / 开云集团：眼镜业务成为集团稳定现金流

开云集团的财报则从奢侈品侧提供了参照。第三季度集团营收33.45亿欧元，报告口径持平，可比口径下降1%；核心品牌Gucci可比口径下降6%。与之形成对照的是，眼镜业务营收3.73亿欧元，可比口径增长4%，实现全区域正增长。

在奢侈品行业整体承压的环境下，眼镜业务的稳定性正在提升其在集团内的战略权重。

整体来看，2026年三季报传递的信号比较一致：近视管理仍是确定性最强的增长赛道，AI眼镜进入平稳渗透期，高端手术与高端镜片的需求韧性也好于预期。行业正在从追求规模扩张，转向更看重增长的质量。