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2026年7月28日，全球眼镜巨头EssilorLuxottica（依视路陆逊梯卡）公布2026年第二季度及上半年财报，上半年营收达148亿欧元（约1149亿美元），按固定汇率同比增长9.7%；第二季度营收同比增长8.7%。调整后营业利润率达到18.9%，同比提升80个基点；上半年自由现金流10.7亿欧元（约合12.1亿美元），创下五年来最强劲的上半年业绩。

AI眼镜业务已成为利润改善的重要变量——财报明确强调，第二季度AI眼镜收入“几乎翻倍” ，且毛利率提升部分归因于可穿戴设备产品盈利能力的改善。与此同时，Meta与依视路陆逊梯卡正在商讨将年产能提升至2000万副的方案，该计划尚无明确时间表。

# AI眼镜：营收近乎翻倍，毛利率提升

依视路陆逊梯卡与Meta合作的Ray-Ban智能眼镜，根据行业机构估算，2025年全年销量超过700万副。作为参照，2023年和2024年合计销量约为200万副。Meta CEO扎克伯格称其为“消费电子史上增长最快的产品之一”。

进入2026年，增长仍在延续。依视路陆逊梯卡财报显示，AI眼镜业务板块第二季度收入同比近乎翻倍。Counterpoint Research数据显示，2026年第一季度全球智能眼镜出货量同比增长83%，其中AI眼镜（集成AI能力的智能眼镜）占市场总量的86%。Meta在该季度全球市场份额约为84%，在美国市场约为87%。

零售分析公司Circana数据表明，截至2026年5月的12个月内，智能眼镜细分市场在美国的零售额增长233%，达到4.36亿美元，Meta与依视路陆逊梯卡的产品占据该市场主要份额。

依视路陆逊梯卡通过旗下Ray-Ban、Oakley两个品牌推进AI眼镜产品布局，已形成覆盖不同价位和场景的产品矩阵。

• Ray-Ban产品线：第二代基础款售价379美元起，带显示功能的旗舰产品Meta Ray-Ban Display售价799美元，新增AR光波导显示和神经腕带控制功能。由于需求超出预期，该产品持续处于供不应求状态。2026年6月，双方推出了Meta Glasses系列，售价299美元起，进一步降低入门门槛。

• Oakley产品线：Oakley品牌则将产品线拓展至运动场景：Meta Vanguard售价499美元起，Meta HSTN系列售价399美元起。

TrendForce数据显示，Meta Ray-Ban Display发布后，关键组件订单在六个月内两次上调，从初始的约8万套拉升至15万套，增幅为87.5%。TrendForce据此预测，2026年全球AR眼镜出货量将达到95万部，同比增长53%。在AR+AI显示眼镜细分市场，2026年第一季度数据显示中国以45%的份额居首，美国以43%紧随其后。

# 产能目标：供应链产能与良率为关键制约

Meta与依视路陆逊梯卡正在商讨年产能提升至2000万副的方案。这一目标如能实现，将较2025年估算销量增长近两倍。但双方尚未公布明确时间表，供应链能否支撑、关键组件良率能否提升，是决定这一目标是否可达的主要变量。

旗舰产品Ray-Ban Display的光波导组件采用由以色列光学公司Lumus设计、德国SCHOTT生产的几何反射光波导，通过将LCoS微型显示器产生的光线耦合进入镜片，利用内部反射结构将图像投射至用户视野，同时保持镜片透明度。该组件制造工艺复杂，良率爬坡此前是产能的主要瓶颈。TrendForce调查显示，上游显示模组和组装合作伙伴正在优化产线，提升良率。

依视路陆逊梯卡也在推进技术布局。2026年6月，公司与半导体设备企业Applied Materials宣布达成长期联合开发协议，在Applied Materials位于硅谷的园区建立合作实验室，共同开发下一代AR光学平台，涉及光波导、自适应透镜系统和材料创新等领域。

Applied Materials此前已与国内AR企业雷鸟创新合作，在雷鸟X3 Pro上实现了基于蚀刻工艺的全彩衍射光波导。对于依视路陆逊梯卡而言，这项合作的目标是将自身在镜片材料、光学加工和眼镜制造方面的经验，与半导体行业的精密制造能力结合，在AI眼镜光学层面构建技术积累。

# 近视管理镜片：第二增长引擎

AI眼镜并非依视路陆逊梯卡上半年业绩的唯一增长来源。近视管理产品组合在第二季度实现24%的营收增长，继第一季度26%的增长之后，连续两个季度增速保持在20%以上。

核心产品星趣控镜片采用H.A.L.T.高非球微透镜星控技术，通过周边微透镜设计形成近视离焦效果以延缓眼轴增长。

根据依视路陆逊梯卡披露的临床数据：

• 一项为期七年的中国随访研究显示，星趣控镜片平均延缓近视进展2.30D，眼轴延长减缓0.92mm；

一项美国前瞻性随机多中心临床试验显示，两年期延缓近视进展71%，延缓眼轴延长53%。

• 星趣控已于2025年9月获得美国FDA批准，用于6至12岁儿童近视进展控制，是目前美国唯一获FDA授权的儿童近视防控镜片。

全球近视率持续上升。美国国家眼科研究所预测，到2050年全球超过一半的人口可能患有近视。在东亚市场，年轻人群近视率已超过70%至80%。依视路陆逊梯卡将AI可穿戴设备与近视管理产品定位为两个长期增长方向。

# 竞争格局：谷歌三星入局，区域市场呈现分化

在传统眼镜业务保持增长的同时，AI眼镜市场的竞争正在加速。谷歌与三星合作推出搭载Android XR的AI眼镜产品，已与Warby Parker、Gentle Monster等眼镜品牌达成合作。

虽然Counterpoint数据显示Meta以约84%的全球份额居首，但区域市场呈现差异化格局：在中国市场，小米（28%）和阿里巴巴（21%）位居前列；在印度市场，本土品牌FireBoltt以30%的市场份额位居第二，Meta约为38%。

供应链层面也有新动态。国内AR光机厂商光峰科技推出蜻蜓C1双目全彩光机，采用“LCOS加一拖二”光路架构，以一枚光机驱动双目显示，已用于蚂蚁集团的相关产品。

智能眼镜行业同时也面临监管和隐私方面的挑战。纽约州自2026年7月20日起禁止在州法院系统内使用智能眼镜。美国相关集体诉讼以及英国相关调查也在推进中，关注智能眼镜可能涉及的环境录音和隐私问题。这些监管并非针对特定企业，而是整个智能眼镜品类共同面对的问题。

# 眼未来观察

AI眼镜已成为依视路陆逊梯卡利润结构中的变量之一。2025年约700万副的销量基数之上，2026年第二季度收入同比近乎翻倍。毛利率提升与可穿戴设备盈利能力改善直接相关。年产2000万副的目标如能实现，将推动AI眼镜销量规模进一步提升，但供应链产能和显示模组良率是决定这一目标是否可达的关键。

近视管理业务为依视路陆逊梯卡提供了独立的业绩支撑。星趣控的长期临床数据和FDA授权使其在眼科医疗器械领域获得持续需求。两条业务线的协同，使依视路陆逊梯卡在眼健康领域的布局与单纯的消费电子公司或传统眼镜制造商形成差异。